华见早安之声
市场概述
资金流出科技股、进入对经济敏感的周期股。道指涨约1%，收创新高。罗素小盘股指涨1.8%、全周涨超4%领跑。纳指震荡后小幅收涨。英伟达回落超3%，谷歌A一周跌超4%。特朗普交易重燃，银行股指涨1.6%至两年多新高、特斯拉收涨3.8%创逾两年新高，一周涨近10%。“比特币大户”MSTR周五反弹超6%。
中概指数跌1.4%。离岸人民币盘中失守7.26至近四个月新低，全周跌超200点。
美国PMI优于预期，两年期美债收益率逼近三个月高位，连升五周。
美元指数创两年新高。欧元区PMI意外逊色，欧元盘中跌超1%至两年新低。比特币逼近10万美元、又创新高。
美油一周反弹超6%，创七周最大周涨。黄金涨超1%，重上2700美元，全周涨超5%，周表现逾一年半最佳。
亚洲时段，A股三大指数跌超3%，沪指失守3300点，港股恒生科指跌超2%。
要闻
国常会：研究推动平台经济健康发展，更好发挥平台经济对促进就业的重要作用。
欧洲议会贸易委员会主席：中欧“即将”达成电动汽车关税争端协议。
特朗普提名曾为索罗斯基金效力多年的对冲基金经理贝森特任美国财长，此人选被视为对华尔街的认可；此前报道称，特朗普考虑让沃什先担任财政部长，2026年5月后再担任美联储主席。
美联储明年开启框架审查，2%通胀目标不是焦点，鲍威尔欢迎新看法和批评型反馈；美联储报告：美国债务可持续性升至头号金融稳定风险，通胀威胁下降、比肩贸易战；8月市场大跌来自“高杠杆对冲基金迅速抛售满足内部波动率要求”。
美国11月PMI商业活动扩张速度2022年4月以来最快，工厂加码购买进口投入品。美国大选落定，消费者信心不及预期，长期通胀预期突破区间顶部。
欧元区11月PMI进入萎缩区间，德法服务业加速疲软，欧洲央行12月降息50基点预期激增，欧元创两年新低。
泽连斯基：俄乌冲突完全有可能在2025年结束；俄用“榛树”导弹发出威慑，警告法英支持乌使用远程导弹袭俄将付出代价；俄防长：乌军“最强部队”已被歼灭。
以媒称以色列原则上同意以黎停火协议草案，以官方尚未回应。
黄仁勋：AI可能是有史以来最重要的技术，整个世界都被重置；“非常接近”通用机器人、三种机器人“汽车、无人机和类人机器人”能大规模生产；“英伟达受益于在中国的布局。”
市场收报
美股：道指涨0.97%，标普500指数涨0.35%，纳斯达克涨0.16%，全周分别累涨1.96%、1.68%、1.73%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.18%，全周累涨1.06%。德国DAX 30指数收涨0.92%，全周累涨0.58%。法国CAC 40指数收涨0.58%，全周累跌0.2%。英国富时100指数收涨1.38%，全周累涨2.46%。
A股：沪指跌3.06%，深成指跌3.52%，创业板指跌3.98%。
债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.40%，日内降2个基点，全周累计下降约4个基点；两年期美债收益率约为4.37%，日内升逾2个基点，全周累计升约7个基点。
商品：WTI 1月原油期货收涨1.62%，报71.24美元/桶，全周累涨约6.4%。布伦特1月原油期货收涨1.26%，报75.17美元/桶，全周累涨约5.8%。CCOMEX 12月黄金期货收涨1.4%，报2712.2美元/盎司，全周累涨5.5%。COMEX 12月白银期货收涨近1.3%，报31.338美元/盎司，全周累涨近3%。伦镍涨1.6%，伦铅全周涨3.3%。
要闻详情
全球重磅
国常会：研究推动平台经济健康发展，更好发挥平台经济对促进就业的重要作用。
欧洲议会贸易委员会主席：中欧“即将”达成电动汽车关税争端协议。
特朗普提名对冲基金经理贝森特（Scott Bessent）任美国财政部长。
美联储明年开启框架审查，2%通胀目标不是焦点，鲍威尔欢迎新看法和批评型反馈。
美联储金融稳定报告：美国债务可持续性升至头号金融稳定风险，通胀威胁下降、比肩贸易战。
美国11月商业活动扩张速度为2022年4月以来最快，工厂加码购买进口投入品。
美国大选落定，消费者信心不及预期，长期通胀预期突破区间顶部。
欧元区11月PMI进入萎缩区间，德法服务业加速疲软，欧洲央行12月降息50基点预期激增，欧元创两年新低。
泽连斯基：俄乌冲突完全有可能在2025年结束。
以媒称以色列原则上同意以黎停火协议草案，以官方尚未回应。
黄仁勋：“非常接近”通用机器人，三种机器人能大规模生产，分别是“汽车、无人机和类人机器人”。
华尔街2025年展望
高盛A港股2025重磅策略展望：内资将掌握定价权！短期超配先A后H，行业抓住消费股！
高盛：明年中国消费有望跑赢整体增长，一线房价或率先趋稳。
高盛2025年宏观展望：“关税之剑”高悬全球经济，降息之路仍将继续前行。
高盛2025年大宗商品展望：做多黄金是“Top Trade”，油气价格或“短暂上行”。
霍华德·马克斯谈资产配置：美股太贵怎么办？中国资产怎么看？
国内宏观
中方回应所谓60%关税：由进口国消费者和最终用户“买单”。
外交部：扩大免签国家范围 对保加利亚、罗马尼亚、日本等国实行免签。
农民工城镇落户有新政。
国家税务总局：12月1日起全国推广应用数字化电子发票。
恒指12月“大变脸”：快手、泡泡玛特、科济药业有望入选。
国内公司
格力地产计划资产置换交易，将逐步退出房地产，押宝免税业务。
海外宏观
“川普2.0”的理论支柱：“Project 2025”作者大批量入阁。
“对冲基金之王”猛批特朗普：关税让美国“走上裙带资本主义的下坡路”，严重担心通胀。
美联储疫情期间的救助计划如今成企业负担，贷款违约潮初现。
OPEC料继续推迟恢复供应，但这能拯救油价吗？
美股上涨的核心逻辑：市场赌特朗普不会让股市跌。
海外公司
谷歌真会被分拆吗？高盛表示，司法部可能要求谷歌剥离安卓操作系统，限制谷歌在安卓设备上捆绑自有服务。
亚马逊向OpenAI劲敌Anthropic追加投资40亿美元。
MSTR——金融史上最成功的“投行”，还是最莽撞的？
欧洲造车之路受阻，“欧版宁德时代”Northvolt申请破产，现金流仅能撑一周。
马斯克：Optimus机器人能定价2-3万美元，但年产量需超100万。
行业/概念
1、锂电池：看好锂电材料以及电池龙头。
2、华为鸿蒙：关注鸿蒙应用落地。
3、数据要素：关注数据要素运营、服务商与核心数据提供方。
4、钠离子电池：在华为、宁德时代等龙头企业带动下，钠离子电池有望迎来大规模商用。
5、核聚变：产业链主要由上游材料，中游超导磁体、第一壁相关结构、真空模块及下游的电站运营等组成。
6、算力：“星算计划”推动算力模式的转型升级。
7、碳交易：全国碳市场将强制性扩容三个新重点行业。
8、贵金属：俄罗斯在这些关键金属的贸易中占据着举足轻重的地位。
今日要闻前瞻
德国11月IFO商业景气指数。
美国10月芝加哥联储全国活动指数。
美国11月达拉斯联储制造业指数。
申港控股、优信、Zoom视频通讯财报。
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